三美股份制冷剂配额优势凸显 长景气周期驱动盈利稳增-每日看点

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CFi.CN讯：2026年上半年，三美股份实现营收34.14亿元，同比增长20.73%；归母净利润10.70亿元，增长7.61%。二季度单季营收20.16亿元，环比大增44.2%，但净利润同比微降5.1%，主因价格高位下成本传导节奏差异。

近期机构研报指出，三代制冷剂配额基线已落地并逐年削减，叠加二代制冷剂加速淘汰，行业供给刚性强化。R32、R134a等主流品种价格同比大幅上涨且持续高位运行。三美作为配额第一梯队企业，依托一体化产业链，盈利弹性充分释放。

研报认为，空调维修、新能源车热管理及储能需求拉动制冷剂刚需，PTFE/FEP等高端氟聚合物在半导体、新能源领域加速渗透，第二增长曲线渐显。配额红利 国产替代 下游扩张，构成公司中长期业绩确定性支撑。

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